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在 AI 大模型公司动辄以“烧钱换增长”的叙事里，MiniMAX 的 2025 财报显得格外刺眼：一边是营收翻倍、海外攻城略地，一边是账面净亏损飙升至 18.7 亿美元。它到底是高速扩张的行业样本，还是资本催生的幻影？
中端手机品牌成为本轮涨价潮中最尴尬的角色，上游议价能力弱，下游消费者价格敏感度高。群智咨询分析认为，2026年以后的几年，手机行业品牌竞争将白热化。“不同厂商的资源和能力差异在2026年会逐渐体现，强者愈强，弱者竞争力继续减弱，2026年也因此成为智能手机市场品牌竞争的分水岭。”